股权的进入和退出机制设计.pdf

股权智慧 广州卓爱 1 股权的进入和退出机制设计 一、哪些人才能作为合伙人？ 1 、什么人才是合伙人？ 公司股权的持有人，主要包括合伙人团队（创始人与联合创始 人 ） 、 员工与外部顾问 （ 期权池 ） 与投资方 。 其中 ， 合伙人是公司最 大的贡献者与股权持有者。 既有创业能力 ， 又有创业心态 ， 有 3-5 年全职投入预期的人 ， 是 公司的合伙人 。 这里主要要说明的是合伙人是在公司未来一个相当长 的时间内能全职投入预期的人 ， 因为创业公司的价值是经过公司所有 合伙人一起努力一个相当长的时间后才能实现 。 因此对于中途退出的 联合创始人 ， 在从公司退出后 ， 不应该继续成为公司合伙人以及享有 公司发展的预期价值。 合伙人之间是 [ 长期 ][ 强关系 ] 的 [ 深度 ] 绑定。 2 、哪些人不应该成为公司的合伙人？ 请神容易送神难，创业者应该慎重按照合伙人的标准发放股权 。 （ 1 ）资源承诺者 很多创业者在创业早期 ， 可能需要借助很多资源为公司的发展起 步 ， 这个时候最容易给早期的资源承诺者许诺过多股权 ， 把资源承诺 者变成公司合伙人。 股权智慧 广州卓爱 2 创业公司的价值需要整个创业团队长期投入时间和精力去实现 ， 因此对于只是承诺投入资源 ， 但不全职参与创业的人 ， 建议优先考虑 项目提成，谈利益合作，而不是股权绑定。 （ 2 ）兼职人员 对于技术 NB 、但不全职参与创业的兼职人员，最好按照公司外 部顾问标准发放少量股权 。 如果一个人不全职投入公司的工作就不能 算是创始人 。 任何边干着他们其它的全职工作边帮公司干活的人只能 拿工资或者工资 “ 欠条 ” ， 但是不要给股份 。 如果这个 “ 创始人 ” 一 直干着某份全职工作直到公司拿到风投，然后辞工全职过来公司干 活 ， 他 （ 们 ） 和第一批员工相比好不了多少 ， 毕竟他们并没有冒其他 创始人一样的风险。 （ 3 ）天使投资人 创业投资的逻辑是：（ 1 ）投资人投大钱，占小股，用真金白银 买股权；（ 2 ）创业合伙人投小钱，占大股，通过长期全职服务公司 赚取股权 。 简言之 ， 投资人只出钱 ， 不出力 。 创始人既出钱 （ 少量钱 ） ， 又出力 。 因此 ， 天使投资人股票购股价格应当比合伙人高 ， 不应当按 照合伙人标准低价获取股权。 这种状况最容易出现在组建团队开始创业时 ， 创始团队和投资人 根据出资比例分配股权，投资人不全职参与创业或只投入部分资源 ， 但却占据团队过多股权。 （ 4 ）早期普通员工 股权智慧 广州卓爱 3 给早期普通员工发放